日前，克来机电发行1.8亿元可转债，简称“克来转债”。那么克来发债怎么样，我们今天就对克来发债作一下股票分析。
一、公司基本情况
克来机电在国内汽车电子装备厂商中处于领先水平，主要供应柔性自动化装备与工业机器人系统应用，以及汽车发动机配套零部件，主要应用在汽车内饰、汽车电子等领域。公司今年上半年新增订单近2亿元，预计后市公司业绩增长稳定，公司的客户包括博世集团、大众集团、一汽大众等，质押股数占其所持股份比例的23.91%，占公司总股本的5.55%。。
二、本次募资说明
因为受到设备、场地等因素的限制，克来机电的产能已无法满足公司发展需要，本次核准发行1.8亿元的公司可转债，全部用于产能扩建项目，该项目主要包括扩建智能制造生产线，服务于新能源汽车市场，建成后新的项目包括新增自动化生产线，以及驱动电机疲劳老化测试系统成套设备产能。
公司拥有技术积累、工程应用经验充分的优势，并获得了博世全球供货的合同，随着公司产能不断扩张，后续产品订单持续可期。
而新能源汽车驱动电机疲劳老化测试系统成套装配方面，公司已与客户签订首个为期六年的测试服务合同。有望随着产能丰富以及需求市场需求成熟，实现产线组装并用于销售。
三、价值分析
公司估值处于历史较低水平，盈利能力较强，市净率为9.4，市盈率为55.28，低于行业平均水平，业绩保持较高速度发展，但也存在下游需求不及预期，客户集中度过高的风险，同时因为原股东的单位市值优先配售的可转债的金额较少。平价底价溢价率为 48%，当前估值的安全性较低，安全支撑不足，需要谨慎参与本次打新。而且发行可转债虽然对公司经营而言是利好，但一般来说对公司基本面影响不大，只能说是改良而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因此对公司后续发展的影响还要继续观察。
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